1998년중 금융·외환시장 동향과 향후 정책과제

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제목1998년중 금융·외환시장 동향과 향후 정책과제

설명1999년중 金融․外換市場은 금리안정 기조가 유지되는 가운데 경기가 예상보다 빠른 회복세를 보임에 따라 주가가 상승하고 은행대출이 증가하였으며 원화환율도 외환시장의 수급안정에 힘입어 변동폭이 크게 줄어드는 등 외환위기 이후 지속되어 온 시장불안요인이 점차 해소되는 모습을 보였다. 먼저 金融市場은 한국은행이 실물경제의 회복을 뒷받침하기 위해 콜금리를 안정적으로 유지함에 따라 주요금리들이 전반적으로 낮은 수준을 지속하였다. 다만 하반기 들어 경기회복세 가속화 등에 따른 금리상승 기대, 대우그룹 구조조정 추진, 투신사의 수익증권 환매자금 조달을 위한 보유채권 매각 등으로 長期市場金利는 다시 상승하는 모습을 보였다. 外換市場에서는 연중 經常收支 흑자 지속, 기업 및 금융기관의 구조조정 추진, 실물경기의 빠른 상승, 국가신용등급의 상향조정 등으로 외국인의 투자심리가 회복되면서 외국인 직접투자자금을 중심으로 외자도입이 확대됨으로써 전반적으로 공급우위의 외환수급구조를 나타내었다. 이에 따라 98년말 1,204원에 달했던 원화의 對美달러換率은 6월중 1,155원까지 하락한 이후 1,200원대를 중심으로 소폭의 등락을 반복하다가 10월 이후 금융시장의 안정세 회복, 엔화강세, 경상수지 흑자 지속 등 환율하락 요인이 확대되면서 급격히 떨어져 연말환율은 1,138원으로 하락하였다. 한편 株式市場은 경기의 빠른 회복세와 더불어 기업의 영업실적이 호전된 데다 해외증시 상승세 및 외국인 주식자금의 지속적 유입 등 대외요인이 가세함에 따라 전반적으로 활황국면을 시현하여 연말 綜合株價指數는 98년말 대비 82.8% 상승한 1,028.1로 연중 최고치를 기록하였다. 이에 따라 주식발행을 통한 기업의 자금조달이 활발해졌으며 은행대출도 큰 폭으로 확대되어 외환위기 이후 나타났던 신용경색 현상은 완전히 해소된 것으로 평가된다. 향후 우리경제는 금융기관 및 기업의 구조조정이 아직 진행중이고 대우사태 등의 여파로 금융시장의 불안요인이 없지 않으나 금융․외환시장이 대체로 안정세를 유지하는 가운데 경제가 회복세를 지속함으로써 물가가 상승할 가능성이 매우 높을 것으로 예상된다. 이러한 점을 감안할 때 앞으로 우리경제는 현재 추진되고 있는 구조조정을 착실히 마무리하는 한편 通貨․外換․財政政策간의 相互協力을 강화하고 경기활성화에 따른 인플레이션 발생소지를 미리 차단함으로써 경제안정화 기반을 확립하는 것이 매우 중요한 과제라 하겠다. 따라서 향후 인플레이션 현재화 가능성에 대처하여 통화정책을 先制的으로 운용하는 한편 物價安定目標制를 정착시키고 통화정책의 유효성을 제고하기 위하여 통화정책의 운용체계를 효율적으로 재정비하여야 할 것이다. 또한 외환거래 자유화로 인한 자본유출입의 확대 등에 대비하여 통화와 금리, 환율의 조화적 운용을 도모함과 아울러 대우그룹 워크아웃 계획을 착실히 진행시키고 투신사 경영을 조기에 정상화함으로써 금융시장에 잠재된 불안요인을 제거하여 금융시장 및 외환시장의 안정세를 정착시켜야 할 것이다.

생산자한국은행 조사부 통화금융실

날짜1999-01-00

기록유형문서류

기록형태보고서/논문

주제정치경제

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